随着收益率的上升,股市的盈利增长可能会失去光彩

 作者:佴用     |      日期:2019-03-07 03:12:07
纽约(路透社) - 华尔街毫无疑问,今年美国企业利润有望以健康的速度增长,总体增长估计接近20%但是,投资者应该如何看待利润与市盈率预测这样做可能导致股市波动加剧在利率和债券收益率上升的情况下,市场策略师的估值问题日益突出,同时担心通胀上升这些因素,包括基准10年期美国国债US10YT = RR接近3%的收益率促使投资者重新考虑如何定价股票,随着近9年牛市的老化,股价变得更加昂贵事实上,一些投资者是衡量股票是否应该获得较低的估值“这是一个主题,现在必须出现在很多资产管理公司的头脑中:这个市场再次买入什么程度才是真正好买的”明尼阿波利斯Leuthold集团首席投资策略师Jim Paulsen表示,“我们将获得良好的收益,”Paulsen表示,“问题是我们将失去这些收益的价值”股票估值的测试可能会随之而来下周五美国2月份就业报告上个月的报告显示出令人意外的工资增长引发了对通货膨胀的担忧,反过来引发了收益率上升和股市下跌股票通常通过比较其价格与明年的估计利润来估值,被称为市盈率或市盈率的比率“利率设定了您想要对公司进行估值的折扣,并且通常以较高的利率计算您将看到较低的市盈率作为公允价值,”新泽西州泽西市LibertyView资本管理公司总裁里克梅克勒表示,“你的折扣率继续上升,你将不太愿意为股票支付更高的倍数”根据汤森路透数据公布的数据,截至1月底,基准标准普尔500指数SPX曾攀升至186倍,为15年来的最高水平,因为股市攀升至历史最高点,就在市场开始时市场暴跌之前 2月,下跌10%并确认调整,反过来将市盈率降至17倍盈利预测在动荡的一周结束时,估值徘徊在该水平附近标准普尔500指数周五上涨05%,从周四收复部分跌幅当美国总统唐纳德特朗普宣布关于钢铁和铝的关税计划,引发对价格上涨和贸易战的担忧[N]“发生了很多波动,并对金融资产,特别是股票进行了一定程度的重新定价,波士顿State Street Global Advisors首席投资策略师迈克尔•阿罗纳(Michael Arone)表示,波士顿一半的标准普尔500指数报告称,这是因为我们应该使用什么作为贴现率的一点点不确定性据Arone称,去年的市盈率源于市盈率上涨 - 投资者愿意为未来收益支付更多 - 得益于对全球经济的乐观情绪,但人们愿意“为这些收益付出更多的代价可能会开始消退”据Thomson Reuters I / B / E报道,对于股票投资者来说,好消息是标准普尔500指数的收益预计将在2018年增长192%,这是自2010年美国股市上涨403%以来的最大涨幅 / S对标准普尔500指数盈利增长超过15%的其他六年以及10年期国债收益率和美联储加息的调查发现,市盈率在一年内萎缩,但是亚特兰大Lerner的SunTrust咨询服务公司首席市场策略师Keith Lerner预计,股市将能够维持16倍左右的远期市盈率,这比目前的水平还便宜根据路透社本周对市场策略师的调查显示,尽管最近有所调整,但股市今年仍有超过8%的涨幅,但是高于标准普尔500指数15倍的长期平均值不依赖于多重扩张实际上,如果利率继续这样上涨,我们可能会看到更多的收缩情况,“安联全球投资者美国投资策略师Mona Mahajan表示,”但这将被抵消强劲(盈利)增长“但保尔森表示,他认为股票价格可能被高估,Leuthold最近减少了美国在其主要基金中的股票敞口他担心的是通胀是否会急剧上升”我们已经催生了一个很少见的新一代投资者通货膨胀率甚至达到3%,“保尔森说”如果你要从额外的增长中产生一些负面影响,无论这种复苏持续多久,都会造成一种截然不同的环境“由Alden Bentley,